标普500指数涨势濒临11万亿好意思元科技巨头财报推行

专题：聚焦2025年第二季度好意思股财报

　　标普 500 指数执续攀升至历史高点，本周将濒临要害推行 —— 四家总市值达 11.3 万亿好意思元的科技巨头将在两天内蚁集发布财报。

　　本财报季开局稳重，但目下总共视力皆聚焦于微软（Microsoft Corp．）和 Meta 平台公司（Meta Platforms Inc．）周三的季度功绩，以及苹果（Apple Inc．）和亚马逊（Amazon.com Inc．）周四的财报。这些公告将让投资者得以一窥从电子成就、软件到云策动和电子商务等各类业务的健康气象。

　　强盛的功绩推崇对标普 500 指数涨势的执续至关遑急。这四家公司均为 “七大科技巨头”（Magnificent Seven）成员，在市值加权的标普 500 指数中占比达五分之一。此外，Meta 和微软是本年标普指数中涨幅第三和第四高的身分股，仅次于英伟达（Nvidia Corp．）。跟着估值攀升，商场体恤的不仅是它们能否超出预期，还有畴昔几个季度的功绩瞻望。

　　说念富投资惩处公司（State Street Investment Management）首席投资 strategist 迈克尔・阿罗内（Michael Arone）默示：“商场的预期相配高。尤其是‘七大科技巨头’，它们目下必须拿出亮眼推崇技艺保管这一涨势。”

　　标普 500 指数周一小涨 0.1%，有望实现不息第六个交往日高涨。商场受到好意思欧生意公约的援手。

　　限度目下，好意思国企业似乎安稳大意了唐纳德・特朗普总统的关税计谋。彭博谍报（Bloomberg Intelligence）汇编的数据清晰，在已发布财报的约三分之一标普 500 指数身分股中，约 82% 的公司利润超出预期，有望创下约四年来推崇最好的季度。这一推崇匡助该基准指数在约两周前财报季开动以来高涨了约 2%。

　　公道地说，以前几个月，由于担忧关税抵消耗者支拨和利润率的影响，分析师们下调了预期。尽管大型科技公司的预期也有所下调，但股价的飙升使商场对它们的期待已经较高。

　　彭博谍报的数据清晰，“七大科技巨头”（还包括英伟达、谷歌母公司 Alphabet Inc． 和特斯拉公司）臆想第二季度共计同比盈利增长 16%。这低于 3 月底特朗普文牍全面关税前 19% 的预期。英伟达是该集团中终末发布财报的公司，将于 8 月下旬公布功绩。

　　与此同期，标普 500 指数臆想年度利润增长 4.5%，低于 3 月预测的 7.5%。

　　这一切皆加大了大型科技公司的压力。好意思国普信集团（Ameriprise Advisor Services）首席商场 strategist 安东尼・萨格利本（Anthony Saglimbene）默示，很多公司可能需要给出乐不雅的瞻望，以解说其估值的合感性。

　　他说：“它们可能不得不默示，本年剩余时间或下个季度的长进向好，要么重申功绩指导，要么以致上调指导。”

　　东说念主工智能边界的分化

　　跟着东说念主工智能再次成为诀别股票商场赢家和输家的主导主题，“七大科技巨头” 中的部分公司本年未能达到这又名称的水准。Meta 和微软孝顺了本年标普 500 指数近一半的涨幅，而包括苹果在内的部分公司则因在该技艺边界的抵挡而股价走弱。

　　这种分化上周就有所体现：Alphabet 公布强盛盈利增长后股价高涨，而特斯拉因电动汽车销售长进黧黑导致股价暴跌。

　　投资者将终点体恤成本支拨谋划。很多公司加多了对东说念主工智能基础技艺的干涉，这使得英伟达和超微电脑（Super Micro Computer Inc．）等策动机成就制造商成为本年推崇最好的股票之一。

　　总共迹象皆标明这一趋势将执续。说明分析师平均预期，微软、Alphabet、亚马逊和 Meta 在刻下财年的成本支拨臆想将达 3170 亿好意思元，2026 年这一数字将升至 3500 亿好意思元。

　　恭候文告杀青

　　摩根大通钞票惩处公司（JPMorgan Asset Management）好意思洲区首席 strategist 加布里埃拉・桑托斯（Gabriela Santos）默示，近几个月来，投资者对这些激进的支拨谋划赐与了文告，尤其是 Meta，其股价本年已高涨约 22%。但最终，投资者需要看到文告。

　　她说：“投资者越来越直白地默示，‘让我看到真金白银’。在刻下水平下，尤其是关于大盘科技股，咱们需要看到盈利变现，而不是愉快畴昔某个时候会实现盈利。”

　　“七大科技巨头” 的估值已从 4 月因关税激发的抛售低谷回升，但仍远低于峰值水平。该集团目下的预期市盈率为 28 倍，而旧年 12 月的高点为 34 倍；标普 500 指数的预期市盈率为 22 倍。

　　贝莱德（BlackRock）董事总司理兼好意思国基本面股票把握托尼・德斯皮里托（Tony DeSpirito）默示：“天然大型科技公司的市盈率名义上看起来较高，但淌若磋商到它们的增长、高额摆脱现款流和强盛的投资成本文告率，在许厚情况下，它们的订价颇具劝诱力。”

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拖累裁剪：郭明煜